Now In Korea
Musinsa nhắm IPO với giá trị 10 nghìn tỷ KRW trong khi khoản nợ RCPS 850 tỷ KRW đang lơ lửng
Creatrip Team
21 days ago
Musinsa, một nền tảng thời trang hàng đầu của Hàn Quốc, đang thúc đẩy kế hoạch IPO với mục tiêu định giá 10 nghìn tỷ won sau khi ghi nhận doanh thu nửa đầu năm đạt kỷ lục 821,7 tỷ won (tăng 22,5% so với cùng kỳ năm trước).
Công ty đã mở rộng ra ngoài lĩnh vực thời trang sang hệ thống cửa hàng ngoại tuyến, mảng làm đẹp và thị trường toàn cầu — trong đó GMV của cửa hàng toàn cầu tăng hơn 143% trong quý II và doanh số xuất khẩu tăng gấp chín lần — đồng thời mở 12 cửa hàng chỉ riêng trong quý II.
Tuy nhiên, Musinsa ghi nhận khoản lỗ ròng 15,6 tỷ won trong nửa đầu năm, một phần do cách hạch toán đối với lượng lớn cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi có thể hoàn lại (RCPS) phát hành trong các vòng gọi vốn trước đây. RCPS (상환전환우선주) là loại cổ phiếu lai mang cả quyền hoàn trả và quyền chuyển đổi; Musinsa ghi nhận phần nghĩa vụ hoàn trả như nợ và quyền chuyển đổi như một khoản nợ phải trả phái sinh.
Tính đến ngày 30/6, các khoản nợ phải trả liên quan đến RCPS trên bảng cân đối kế toán đạt khoảng 849,9 tỷ won, tạo ra một rào cản tiềm tàng đối với định giá. Một số RCPS đã đến thời điểm trong hợp đồng cho phép hoàn trả, và một số đợt phát hành cho phép nhà đầu tư yêu cầu hoàn trả bằng tiền mặt nếu IPO không diễn ra trong vòng năm năm.
Musinsa đang đàm phán với các nhà đầu tư để chuyển RCPS thành cổ phiếu phổ thông, qua đó loại bỏ việc phân loại là nợ và cải thiện các tỷ lệ tài chính — yếu tố then chốt để đạt mục tiêu định giá 10 nghìn tỷ won.
Bạn thấy thông tin hữu ích chứ?