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Cosmax 和 Korea Kolmar 這兩家推動全球 K-beauty 熱潮的領先化妝品 ODM（原始設計製造商），在第三季財報不如預期後，股價自高點下跌約 40%。雖然 Cosmax 的銷售年增 10.5% 至 5,856 億韓元，但營業利益下滑 1.6%，而 Korea Kolmar 雖然營收成長，卻未達市場對獲利的期待。這次衰退具有某種悖論性，源於 K-beauty 本身的擴張：大量利用社羣媒體觸及海外年輕消費者的獨立品牌（小型、趨勢導向的美妝品牌）大量增加，訂單分散到更多 ODM，減少了大批量合約。中階 ODM 成長更快，受惠於小批量、多品項生產，並提高了利潤率。Cosmax 和 Korea Kolmar 皆為搶攬獨立品牌客戶而投入資源，壓縮了短期獲利；海外事業體，特別是美國子公司，也出現虧損。企業預期第四季（年終購物季）會有季節性回升，但美國業務的改善可能需要更長時間。