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Musinsa apunta a una salida a bolsa de 10 billones de KRW mientras se cierne una responsabilidad de 850 mil millones en RCPS
Creatrip Team
21 days ago
Musinsa, una plataforma líder de moda en Corea, está impulsando una OPI con el objetivo de alcanzar una valoración de 10 billones de wones tras reportar ingresos récord en el primer semestre de 821,7 mil millones de wones (un 22,5% interanual más).
La empresa se expandió más allá de la moda hacia tiendas físicas, belleza y mercados globales: el GMV de la tienda global aumentó más de un 143% en el segundo trimestre y las ventas de exportación se multiplicaron por nueve, y solo en el segundo trimestre abrió 12 tiendas.
Sin embargo, Musinsa registró una pérdida neta de 15,6 mil millones de wones en el primer semestre, en parte debido al tratamiento contable de importantes acciones preferentes convertibles rescatables (RCPS) emitidas en rondas de financiación anteriores. Las RCPS (상환전환우선주) son acciones híbridas que incorporan tanto un derecho de reembolso como un derecho de conversión; Musinsa registra la parte de reembolso como deuda y el derecho de conversión como un pasivo por derivados.
Al 30 de junio, los pasivos relacionados con RCPS ascendían a aproximadamente 849,9 mil millones de wones en el balance, lo que crea un posible obstáculo para la valoración. Algunas RCPS han alcanzado las ventanas contractuales de reembolso, y ciertas series permiten a los inversores exigir el reembolso en efectivo si no se produce una OPI en un plazo de cinco años.
Musinsa está negociando con los inversores para convertir las RCPS en acciones ordinarias, lo que eliminaría la clasificación como deuda y mejoraría los ratios financieros, un factor clave para alcanzar su objetivo de valoración de 10 billones de wones.
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